Блоги

Результаты исследования европейского рынка M&A в отчете CMS European M&A Outlook 2019
11:36, 5 сентября 2019
Руководители европейских компаний делают осторожные прогнозы в отношении деловой активности на европейском рынке M&A

Слабые показатели экономического роста, неопределенность вокруг Brexit и растущий протекционизм в международной торговле оказали влияние на поведение участников рынка M&A и стали причиной начинающегося снижения деловой активности – таковы результаты седьмого ежегодного отчета European M&A Outlook, опубликованного CMS в сотрудничестве с Mergermarket.
Отчет представляет собой комплексную оценку тенденций, наблюдаемых на европейском рынке M&A. В отчете собраны мнения 230 руководителей европейских корпораций и инвестиционных фондов, которые рассказали о своих ожиданиях от рынка M&A на ближайший год.
За последние 12 месяцев общая стоимость сделок M&A в Европе снизилась на 22% по сравнению с показателями предыдущего года, и составила 652,2 млрд. евро. Несколько сделок было отменено, включая обсуждаемую сделку между Deutsche Bank и Commerzbank в Германии, сделку между Asda и Sainsbury’s в Великобритании и сделку по слиянию железнодорожных активов французской машиностроительной компании Alstom и немецкого конгломерата Siemens.
Снижение деловой активности вместе с растущей неопределенностью в отношении экономических и рыночных условий крайне негативно отразились на прогнозах участников рынка. Согласно результатам исследования руководители опасаются, что деловой климат изменится в худшую сторону, при этом практически половина респондентов (45%) вовсе не планируют заключать сделки M&A в будущем году (по сравнению с 28% в прошлом году). Кроме того, 73% участников опроса ожидают, что в следующем году уровень деловой активности на европейском рынке M&A снизится или останется прежним.
Тогда как прогноз в отношении рынка M&A в основном негативный, руководители компаний ожидают увеличения количества сделок с проблемными активами и сделок по реструктуризации долгов, которое будет вызвано ухудшением экономических условий в следующем году. Респонденты почти единогласно (95%) ожидают роста сделок с проблемными активами на рынке M&A и считают, что количество сделок по реструктуризации возрастет.
Штефан Брунншвайлер, глава глобальной практики корпоративного права/M&A CMS, прокомментировал: «Сегодня корпорации и инвестиционные фонды применяют более осторожный подход, а значит, мы увидим меньше крупных сделок. При этом увеличатся сроки завершения сделок, так как покупатели закладывают больше времени на проведение комплексной проверки продавца.
Однако несмотря на неопределенность в геополитической обстановке и на рынке, все же возможностей для совершения сделок остается много. Ожидается, что в следующем году сделки с проблемными активами продемонстрируют рост, а новейшие технологии и интеллектуальная собственность сохранят свою инвестиционную привлекательность».
В подтверждение слов Штефана Брунншвайлера Владимир Зенин, глава практики M&A CMS Russia, комментирует: «Являясь крупнейшей экономикой в СНГ, Россия опередила другие рынки региона по количеству сделок, совершенных в 2018 году. Российский рынок сохраняет свою привлекательность для наиболее активных международных инвесторов из Китая и стран Ближнего Востока».
Несмотря на низкую деловую активность, инвесторы готовы вернуться на рынок, если на нем появятся интересные предложения. Вирджиния Гарсия Мартинес, редактор раздела «Сделки региона EMEA» в Mergermarket, отмечает: «Покупатели становятся все более избирательными в отношении совершаемых ими сделок, отдавая предпочтение отраслям с высокими темпами роста, в которых имеется потенциал для дальнейшего развития и одновременно сохраняется определенный запас прочности для защиты от рисков экономического спада. Например, из десяти крупнейших сделок в первой половине 2019 года две сделки были совершены в весьма устойчивом секторе фармацевтики, медицины и биотехнологий и три сделки в самом оживленном секторе – секторе технологий, медиа и телекоммуникаций, включая приобретение компанией Sunrise Communications у компании Liberty Global ее швейцарской дочерней компании UPC Switzerland за 5,5 млрд. евро».
Другие ключевые выводы:
• ожидается ухудшение условий финансирования. Так, 72% респондентов (что на 24% больше чем в прошлом году) считают, что привлечь финансирование в следующем году будет сложнее.
• Несмотря на снижение по сравнению с прошлым годом, более половины респондентов (57%) ожидают увеличения количества международных сделок в течение следующих 12 месяцев (92% в 2018 году) и только 20% считают, что общая стоимость таких сделок вырастет (в сравнении с 64% в прошлом году).
• В течение следующего года ожидается рост популярности прямых инвестиций как важного источника капитала. При этом 53% респондентов также планируют финансировать сделки за счет собственных средств.
Методология
Во втором квартале 2019 года издание Mergermarket провело опрос среди старших руководителей из 170 корпораций и 60 инвестиционных фондов, базирующихся в Европе, чтобы узнать как, по их мнению, будет складываться деловая активность на европейском рынке M&A в следующем году. Все респонденты являлись активными участниками рынка M&A за последние два года. Все ответы являются анонимными, а результаты представлены в обобщенном виде.
Комментарии (0)добавить комментарий

Ваш комментарий
Автор
Введите число изображенное на картинке
dashapliplina (48)
Дарья Плыплина
igonin (2)
Алексей Игонин
Издатель (7)
Издатель
Logval (4)
Валерия
HAULMONT (1)
Проскрякова Катерина
nnkredit (1)
Кредитный брокер-НН
XXI VEK (96)
Эхо делового мира
elenash (21)
елена
  • курсы
Знач. Изм.
USD ЦБ РФ 23/09 76.27 0.233
EUR ЦБ РФ 23/09 89.48 -0.525