Даем взаймы

Облигация по своей сути не более чем заем. Некто - государство или частная компания - выпускает бумагу, которая закрепляет за ее владельцем право по истечении определенного срока получить некую означенную сумму. Насчет суммы есть три варианта. Если облигация дисконтная, то она размещается (продается) ниже своего номинала, а при погашении эмитент платит все 100% означенной суммы, а разница и составляет доход инвестора. Если облигация с фиксированной процентной ставкой, то по ней раз в какое-то время платится определенная доля ее номинальной стоимости, это и есть доход покупателя данной ценной бумаги. При этом бывает, что такая облигация продается выше номинала, причем чем ближе к дате купонной выплаты, тем она дороже. Это и понятно - имеется накопленный за данное время доход.

Дисконтные облигации и бумаги с фиксированным доходом - на 100% "прозрачные" и понятные объекты инвестиций, всегда ясно, сколько и когда вы по ним получите. Вообще такие объекты вложений выбирают наиболее консервативные инвесторы - пусть доход невелик, зато он стабилен, предсказуем. Но есть и третий тип облигаций - с плавающей процентной ставкой. Как правило, она привязывается к какому-либо макроэкономическому параметру - ставке межбанковского кредитования, ставке рефинансирования ЦБ или подобному параметру. Здесь рисков, конечно, больше, однако и доходность повыше.

А теперь вернемся к Маньке. Она покупала активы, выпущенные государством в бумажной форме, таковые на сегодня в России отсутствуют. В 90-е годы они были - можно было купить ОГСЗ и ОВВЗ, номинированные соответственно в рублях или в долларах США. Однако все эти ценные бумаги давно погашены, а новых их аналогов не выпускалось.

Облигационный рынок РФ XXI века - это оборот безбумажных активов, как государственных, так и корпоративных. Как правило, номинал "бумаг" тут начинается от полумиллиона-миллиона рублей, но связываться с такой мелочью брокер вряд ли станет. И даже если принесете в инвесткомпанию (банк) хотя бы десяток-другой миллионов рублей и скажете, что хотите купить облигации, то там еще подумают, связываться с вами или нет, уж больно сумма для этого рынка несерьезная. Для акций - да, вы уже серьезный, крупный частный инвестор, а для рынка облигаций, где крутятся даже не миллиарды, а триллионы рублей, - это пшик...

Но, положим, брокера вы нашли. И тут встает вопрос - а что покупать? Вариантов, по сути, три. Вариант N 1 - государственные облигации, доходность по которым около 4-5% годовых. Мало? Зато надежно! Вариант N 2 - бумаги первосортных эмитентов, вроде "Газпрома", РЖД и "ЛУКОЙЛа", с доходностью 5-7% годовых. Тоже мало? Но ведь тоже надежно! Наконец, вариант N 3 - высокорисковые облигации сомнительных эмитентов "третьего эшелона", в котором уже не раз случались дефолты, здесь можно при желании и 10% годовых найти. Однако слово "дефолт" - когда вам вообще ничего не заплатят - в данном случае является ключевым, так что думайте. Может, все-таки лучше положить в банк на долгосрочный депозит?..