Субстандартная ловушка

Американскую финансовую систему подрубила ипотека, причем не абы какая обыкновенная, а некая субстандартная. Данные слова нередко упоминаются в прессе, в том числе и в нашей газете, однако далеко не все читатели понимают, о чем именно идет речь. Российский рынок ипотеки возрождается, на нем появляются новые продукты, именно поэтому проект "Финансовая грамотность с "Финансовыми Известиями" решил поподробней остановиться на том, что случилось в США. Ведь ничто в мире не ново, а наша национальная проблема - мы любим наступать на давно известные всем грабли.

Субстандартный ипотечный кредит отличается от стандартного тем, что клиент первого вида ссуд ни в коем случае не станет получателем второго. Это ипотека, которую задорого выдают заемщику с ненадежной или весьма короткой кредитной историей, которому стандартный кредит на покупку жилья ни в жизнь не дадут, его признают неплатежеспособным. Причем процентная ставка является "плавающей", зависимой от неких макроэкономических параметров. А теперь попытаемся "на пальцах" разобраться, зачем это придумали и какие опасности в принципе таит такая система.

В начале 2000-х годов в США были очень дешевые деньги, ставка рефинансирования Федеральной резервной системы (ФРС) была на уровне 1% годовых. Де-юре при поддержке государства, а де-факто под крылом ФРС (это негосударственная структура!) были созданы два ипотечных гиганта - Fannie Mae и Freddie Mac. И кредиты на покупку жилья стали воистину "народными". На первых порах заемщики в ряде случаев платили вовсе по ставке 1% годовых, потом, правда, льготный период заканчивался и вступали в силу драконовские правила. В налоговую кабалу попали миллионы американцев, прежде всего достаточно бедных, они в буквальном смысле стали работать на банкиров.

А те, в свою очередь, доставали из воздуха новые деньги, которые шли опять-таки на "раздачу слонов" населению. Под ипотечные кредиты выпускались облигации, покупатели которых получали доход с выплат по ссудам на жилье, этот финансовый продукт (секьюритизация ипотеки) расходился как горячие пирожки. Однако только облигациями дело не закончилось, возникли финансовые инструменты, дающие право купить эти ценные бумаги (фьючерсы) или эту возможность (опционы), а также более сложные конструкции типа опционов на фьючерсы и наоборот. Весь этот "воздух" успешно впаривался инвесторам (в том числе частным) дельцами с Уолл-стрит, причем зачастую даже сами банкиры уже не понимали, какого порядка производными они торгуют и что та или иная ценная бумага означает, чем она обеспечена.

Постепенно ставка ФРС начала расти, и бедным янки стало все сложнее расплачиваться с банкирами, многим американцам, обремененным ипотекой, банально не хватало на еду. Как из рога изобилия посыпались дефолты, и банки стали отбирать у людей жилье, однако ситуация усугублялась тем, что цены на рынке недвижимости Америки сильно просели. Таким образом, человек оказывался и без жилья, и в долгах - дом забирал банк по текущей рыночной стоимости, а покупался он (в кредит) значительно дороже.

Отдельные антиамерикански настроенные экономисты называют субстандартную ипотеку массовым ограблением народа, и поспорить с ними сложно... Действительно, бедные в США после этой аферы стали еще бедней, зато финансовые корпорации сейчас рапортуют о новых прибылях. И не только бедные: практически каждое домохозяйство Америки является владельцем ценных бумаг, многие их которых моментально обесценились до нуля.

Какова тут мораль? Во-первых, о сыре и мышеловке - не стоит "покупаться" на "выгодные" предложения типа 1% годовых на первоначальном этапе. Во-вторых, об определенности - лучше всего заранее знать точный график платежей по кредиту, то есть ставка по ипотеке должна быть фиксированной. Субстандартных ипотечных кредитов в РФ пока что нет, однако ссуды с плавающей ставкой присутствуют. Отдельные участники рынка пытаются их всячески продвигать, и далее скорее всего процесс пойдет по нарастающей. А потом - что тоже не исключено - могут начать снижаться и требования к заемщикам. Поэтому в ипотечных вопросах нужно быть архибдительным, дабы не уподобиться миллионам американцев, которые попали в такое затруднительное положение.