Три четверти ПИФов показали убытки во II квартале

Среди 350 ПИФов с активами более 10 млн руб. только 15 обеспечили больший доход, чем дали самые выгодные рублевые банковские депозиты со ставкой 12%. А вот «обыграть» вклады в евро, которые принесли за квартал 8,7% прибыли (в пересчете на рубли), смогли управляющие лишь одного фонда — «Сбербанк — глобальный интернет» (УК «Сбербанк управление активами»). За три месяца его паи подорожали на 10,4%.

Этот ПИФ инвестирует на международном рынке. По словам портфельного менеджера УК «Сбербанк управление активами» Евгения Линчика, фонд продемонстрировал высокую доходность благодаря вложению в акции российских и иностранных интернет-компаний. Это, в частности, китайские интернет-провайдер Tencent (рост — на 22% за II квартал) и поисковик Baidu (плюс 8%), а также«Яндекс» (плюс 19,5%) и Google (плюс 11%). В портфеле фонда также присутствовал индексный биржевой фонд ETF «Powershares NASDAQ Internet» (+8,5%). «Рублевые инвестиции фонда во II квартале не превышали 25-30% от активов», — добавляет Линчик.

Вторую позицию в рейтинге доходности среди крупных и средних фондов (+7,78%) занял ПИФ фондов «Райффайзен-США», инвестирующий в американский фондовый индекс S&P 500 через биржевой фонд (ETF) SPDR S&P 500. «Рост долларового индекса S&P 500 за II квартал составил лишь 2,3%, но снижение курса рубля относительно доллара на 5,5% позволило фонду показать высокую рублевую доходность», — поясняет портфельный управляющий УК «Райффайзен капитал» Антон Кравченко.

Вложения в зарубежные акции, номинированные в валюте, на этот раз позволили заработать многим доходным ПИФам. К примеру, в фонде «Петр Багратион» под управлением «Парма-менеджмента» (пай вырос на 7,1% за квартал) их доля превышала 40% активов. Значительный объем эти бумаги занимают и в портфелях телекоммуникационных ПИФов. По данным портала investfunds.ru, в активах фонда «Альфа-капитал высокие технологии» их доля превышает 70%, «Сбербанк-телекоммуникации» — почти 49%, «ВТБ — фонд телекоммуникаций» — 61%, «Райффайзен — информационные технологии» — 59% (см. таблицу).

Vedomosti.ru

Среди ПИФов, инвестирующих преимущественно в российские активы, наибольшего успеха добились фонды потребительского сектора. Так, паи отраслевого фонда УК «Альфа-капитал» подорожали на 6,3%, УК «ВТБ капитал управление активами» — на 5,3% во многом благодаря квартальному росту акций ритейлеров: «Магнита» — на 27% и «Дикси» -на 9,5%.

Однако отраслевые инвестиции являются одними из самых рискованных. Это в очередной раз подтвердил минувший квартал. Особенно много неприятностей пайщикам доставили фонды электроэнергетики и металлургии, поскольку индекс ММВБ электроэнергетики снизился на 22,6%, а металлургии — на 16,4%. Больше других потеряли клиенты фонда «Уралсиб металлы России», вложения которого уменьшились почти на треть (см. таблицу).

Портфельный управляющий УК «Уралсиб» Станислав Копылов объясняет это ухудшением структуры активов фонда, которое произошло из-за массового погашения паев в I квартале. По его словам, чтобы возвращать средства пайщикам, пришлось продавать самые ликвидные акции, такие как «Норильский никель». Из-за этого в портфеле фонда резко выросла доля акций 2-3-го эшелонов, которые подешевели во II квартале особенно сильно: в частности, Nord Gold — на 49%, Evraz — на 45%, привилегированные акции «Мечела» — на 37%.

Единственная страховка пайщиков от таких крупных потерь — диверсификация вложений. Но для действительно глубокой диверсификации в портфель активов помимо фондов акций и облигаций должны входить сырье, недвижимость, валюты, указывает начальник аналитического отдела УК «Капиталъ» Андрей Верхоланцев.