Госкорпорация для регионов

Российские города испытывают жесткий дефицит средств: бюджетные доходы падают вслед за экономикой, ставки по банковским кредитам растут вместе с рисками, а рынок облигационных займов почти никому, за исключением двух столиц, не доступен. Кризис подтолкнул муниципалитеты снова заговорить о необходимости создания госкорпорации «под себя» — Агентства муниципального финансирования. По аналогии с АИЖК оно могло бы выпускать облигационные займы, привлекая длинные и сравнительно недорогие деньги, и с минимальной маржой кредитовать муниципалитеты. В 2006-м эта идея уже озвучивалась правительством Москвы, однако поддержки Кремля пока не нашла.

Участники конференции «Регионы и города России» приняли решение вновь поставить вопрос о создании Агентства муниципального финансирования. В условиях кризиса и отсутствия реальной возможности заимствований органами местного самоуправления, как посчитали мэры и чиновники из региональных правительств, это необходимо. Рынок облигационных займов — один из основных инструментов привлечения дополнительных средств, как признались РБК daily сразу несколько региональных управленцев, стоит с конца 2008 года: ввиду высоких рисков инвесторам неинтересны муниципальные облигации даже под высокие доходные ставки.

Поскольку муниципалитеты неинтересны на этом рынке каждый по отдельности, речь снова зашла о необходимости создания федерального Агентства муниципального финансирования — посредника со статусом госкорпорации, который смог бы привлекать для муниципальных образований длинные и сравнительно дешевые деньги. Облигации агентства в отличие от муниципальных будут гораздо более ликвидными в силу госгарантий и смогут выпускаться достаточно большими объемами, чтобы быть интересными рынку. За возврат кредитов муниципалитеты будут отвечать бюджетами.

Агентства муниципального финансирования давно действуют в ряде стран Западной Европы. В условиях форс-мажора, как считают эксперты, их создание еще более актуально. «Кризис разорил многих инвесторов и банки, а у оставшихся сформировал весьма избирательный подход при выдаче кредитов, — заявил РБК daily вице-президент Swedish Export Credit Corporation Николас Андерсон. — Теперь они будут ссужать только большим организациям с известным именем и хорошим рейтингом. Специализированные агентства по финансированию муниципалитетов подходят на эту роль».

Три года назад идея создания такой госкорпорации уже озвучивалась перед Кремлем: Юрий Лужков ознакомил с ней президента Владимира Путина. Пока, как заявил РБК daily глава Москомзайма Сергей Пахомов, крест на ней не поставлен, но и добро не дано. «Экспертное экономическое управление администрации президента, которое на тот момент возглавлял Аркадий Дворкович, пыталось всесторонне изучить этот вопрос, — пояснил г-н Пахомов. — Концепция создания агентства была разослана Минфину, Минрегионразвития и Минэкономразвития. Формально документы находятся пока на рассмотрении». В условиях кризиса, по словам главы Москомзайма, вопрос стоит так: или правительство будет вынуждено наращивать объемы бюджетного кредитования муниципалитетов, или позволит им выйти на рынок облигационных займов пусть и под госгарантии, но за частным капиталом.

«Фактически речь идет о секьюритаризации долгов муниципалитетов, — заявил РБК daily замдиректора казначейства Сбербанка Александр Чумаченко. — Агентство будет выпускать ценные бумаги и консолидировать долги муниципалитетов в виде кредитов. При соблюдении определенных условий — наличии госгарантий по облигациям и жестких рычагов воздействия на муниципалитеты, если они вдруг не захотят платить по кредиту, — агентство сможет заработать по аналогии с АИЖК». Чем больше агентство сможет размещать бумаг, тем лучше, полагает г-н Чумаченко, в этом случае расходы на содержание самой госкорпорации будут размываться.

Директор Международных региональных финансов агентства Fitch Ratings Владимир Редькин оценил идею как здравую, однако признал, что реализовать ее на практике будет непросто. Слабым звеном он назвал качество управления муниципалитетами, которое в России на данный момент находится на невысоком уровне в силу объективных обстоятельств — реформа МСУ началась четыре года назад, и на все города и поселения (их более 20 тыс.) профессиональных финансистов не хватает. Задача не только в том, чтобы выбить деньги на проекты и освоить их, главное, чтобы они дали экономический эффект. А с эффективными проектами, как признался РБК daily г-н Редькин, проблемы не только у городов, но даже у регионов.