Клиенты бегут от управляющих

Несмотря на то что в отличие от провального четвертого квартала 2008 года в первом квартале текущего года на рынке наблюдался рост фондовых индексов, активы управляющих компаний продолжали таять. Правда, по данным Национального рейтингового агентства (НРА), из индустрии ушло порядка 200 млн руб. При этом потери крупных игроков оказались значительно выше и порой достигали пятой части активов под управлением.

В значительной степени это было обусловлено массовым выходом розничных инвесторов из паевых фондов и сворачиванием продуктовых линеек в ряде УК.

Рост фондового рынка, который начался буквально в конце января (с января по март индекс ММВБ вырос более чем на 260 п.п.) отнюдь не поддержал российскую индустрию управления активами. По данным НРА, совокупный объем активов под управлением УК в первом квартале 2009 года составил 1,14 трлн руб., тогда как в начале года — 1,35 трлн руб.

При этом значительной части УК удалось увеличить активы под управлением. В частности, из топ-20 наиболее заметный прирост СЧА был у группы «Уралсиб» и УК «Альфа-Капитал». Напротив, ряд крупных УК («Ренессанс Управление инвестициями», «Тройка Диалог») потерял средства. По словам президента УК «Тройка Диалог» Павла Теплухина, снижение активов могло быть связано с завершением контракта с «Роснано». «Корпорация держала

у нас достаточно значительную сумму средств, но в первом квартале она стала отзывать у управляющих средства», — говорит г-н Теплухин. Кроме того, по его словам, в первом квартале произошла отрицательная переоценка активов фондов прямых инвестиций.

Отметим, что в первом квартале ряд УК терял активы также за счет вывода средств пайщиками из ПИФов. В частности, по данным Investfunds, в первом квартале из открытых и интервальных фондов УК «Уралсиб» было выведено 585 млн руб., а из фондов «Тройки Диалог» — 416 млн руб. «В четвертом квартале многие клиенты не выводили средства, дожидаясь благоприятной конъюнктуры рынка, — говорит заместитель гендиректора НРА Мария Семенова, — по­этому они воспользовались его ростом в первом квартале». Г-жа Семенова не исключает, что тенденция оттока средств из УК будет продолжаться еще полгода-год, даже несмотря на возможный рост рынка.

ВЭБ заработал на пенсиях

Вчера государственная управляющая компания ВЭБа опубликовала результаты по инвестированию пенсионных накоплений во втором квартале 2009 года. Согласно данным ВЭБа, инвестиционный доход составил 11,259 млрд руб. Стоимость чистых активов под управлением ВЭБа достигла 446,6 млрд руб. Отметим, что по результатам первого квартала ВЭБ получил отрицательный результат: потери от инвестиций составили свыше 6 млрд руб. Пенсионные активы под управлением в первом квартале снизились с 343,1 млрд до 325,6 млрд руб.