Отыгрались на пенсиях

Вчера УК «Тройка Диалог» озвучила результаты управления портфелем пенсионных средств в первом полугодии. По данным компании, полученная доходность от инвестиций пенсионных накоплений составила 92,9% годовых. Очевидно, что это один из лучших результатов на рынке, поскольку, по прогнозам экспертов, доходность, которую заработали для будущих пенсионеров УК, с начала года в среднем может составить порядка 30—40% годовых. Впрочем, как отмечают сами управляющие, даже такая доходность вряд ли позволит полностью компенсировать убытки прошлого года.

Как заявил президент УК «Тройка Диалог» Павел Теплухин, в первом полугодии компания получила доходность от управления портфелем пенсионных накоплений почти 93%. При этом, по его словам, рекордную доходность компании удалось показать уже в первом квартале — 89% годовых. «Результат по полугодию мог бы быть и выше 100%, однако в конце июня Пенсионный фонд перечислил средства за 2007 год на счета компании, и это повлияло на доходность»,— отметил г-н Теплухин. Он не исключает, что средства пришли со столь значительным опозданием (по действующему законодательству ПФР должен перечислять деньги в УК до 30 марта), поскольку были размещены на фондовом рынке, и когда рынок продолжил рост в апреле—мае, то Пенсионный фонд просто решил задержать транш, чтобы нивелировать убытки, полученные в 2008 году.

По данным «Тройки Диалог», речь идет порядка о 332 млн руб., которые были перечислены 30 июня, тогда как весь пенсионный портфель под управлением компании составляет свыше 1,2 млрд руб.

«Тройка Диалог» пока не смогла полностью компенсировать убытки прошлого года. По данным Investfunds, в 2008 году у компании был один из самых низких результатов по управлению пенсионными накоплениями: убытки от инвестиций составили 52%. По информации «Тройки Диалог», доходность от инвестирования за 12 месяцев составила -22,81%, а за три предшествующих года -4%.

Судя по всему, аналогичная картина сложится и в других УК, ведь, по оценкам экспертов, средняя доходность по портфелям пенсионных накоплений за первое полугодие вряд ли будет выше 30—40% годовых. Руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов говорит, что управляющие с наиболее агрессивными стратегиями смогут показать 40—50% годовых за полугодие. «Доходность сбалансированных портфелей будет не более 30% годовых, а в целом по рынку доходность от инвестиций пенсионных накоплений может достичь 30%», — считает эксперт. По мнению г-на Митрофанова, это будет зависеть как от структуры портфелей, так и от политики клиентов УК — НПФ, которые могли по итогам 2008 года провести переоценку активов, а могли воспользоваться разрешением Минфина и не делать этого.

Гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков согласен с оценкой: «Многие УК испугались кризиса и вышли из акций. Конечно, у них не получится заработать 40% годовых». По словам г-на Соскова, доходность по накоплениям УК «КапиталЪ» составила 47% годовых. «Мы держали в портфеле порядка 20% акций, — говорит он. — Учитывая, что по итогам прошлого года наши потери составляли около 24%, нам практически удалось отыграться».

Заместитель гендиректора УК «Юграфинанс» Андрей Пашков полагает, что результаты полугодия будут достаточно разнородными. «Но не у всех УК будет высокая доходность, потому что падение рынка в июне многим испортило показатели», — говорит он, добавляя, что по итогам полугодия индекс «Югра — Пенсионные резервы» (отражает результаты рынка на основе изменения стоимости паев семи пенсионных ПИФов различных УК) вырос всего на 25%.