Российские банки переоценены, за исключением «Сбера»
Российские кредитные организации хотя и остаются недооцененными, но их инвестиционная привлекательность значительно уступает большинству крупных иностранных банков. Согласно исследованию аналитиков Промсвязьбанка, несмотря на рост прибыльности отечественного банковского сектора, акции большинства публичных кредитных организаций уже переоценены.
Как считают аналитики, причина переоцененности российских банков заключается в том, что в прошлом году они активно наращивали портфели ценных бумаг и тем самым способствовали росту фондового рынка. В итоге общий рост рынков позитивно повлиял и на котировки самих банков. Рост прибыли российских банков вкупе с ростом рынков способствовал тому, что индекс акций финансового сектора выглядел лучше рынка и поднялся до рекордных докризисных отметок.
В результате, как считают аналитики Промсвязьбанка, акции большинства российских кредитных организаций оказались сильно переоценены. Особенно это заметно на оценках Банка Москвы, акции которого, полагают эксперты, переоценены на 10,6%, и ВТБ, переоцененность бумаг которого составила 2,2%. Единственным российским банком, акции которого были признаны недооцененными на 22,5%, стал Сбербанк, попавший в середину рэнкинга самых инвестиционно привлекательных банков мира (см. график). Первые же места в рэнкинге заняли банки, акции которых недооценены в среднем на 20—30%.
Оценка инвестиционной привлекательности банков проводилась аналитиками Промсвязьбанка по трем критериям: стоимости капитала (соотношение Р/B), ожидаемой прибыльности (P/E), а также оценке потенциала роста акций. В качестве последнего критерия сопоставлялись текущая стоимость акций банка и консенсус-прогноз ведущих инвестбанков.
Материал просмотрен: 1935 раз
