Управляющие компании лишатся пенсионных денег Эксклюзив

В Минфине находится законопроект, подготовленный рабочей группой по созданию международного финансового центра в России под председательством Александра Волошина, в котором предполагается отойти от практики инвестирования пенсионных денег через управляющие компании (УК). Сейчас средства пенсионных накоплений, находящиеся в ведении Пенсионного фонда России и НПФ, должны отдаваться под управление ВЭБу и частным УК. Сами НПФ имеют право размещать только пенсионные резервы (в ограниченный круг бумаг, а также на депозиты) и деньги учредителей (имущество для обеспечения уставной деятельности).

Если негосударственные пенсионные фонды получать право вкладывать накопления самостоятельно, то управляющие компании лишатся одного из главных источников поступлений денег. По данным «Эксперт РА», в прошлом году активы под управлением УК выросли на 20%, до 2,6 трлн руб. Причем одним из основных факторов, способствовавших притоку денег на рынок коллективных инвестиций, стали именно пенсионные деньги: доля резервов и накоплений НПФ, которые контролируют частные управляющие, достигла к концу 2011 года 40% от всего совокупного объема активов отрасли. Экс­перты прогнозируют, что в этом году доля пенсионных денег в активах под управлением УК может достигнуть половины.

В этом году из-за продолжающегося перетока граждан из ПФР в частные УК и НПФ объем рынка негосударственного пенсионного обеспечения (включая резервы и накопления) может достигнуть 1,3—1,5 трлн руб. Для сравнения: совокупные активы всех российских розничных ПИФов сейчас составляют порядка 107 млрд руб.

Помимо предложений разрешить пенсионных фондам самостоятельно вкладывать деньги авторы законопроекта также считают необходимым дать гражданам право самостоятельно выбирать стратегию инвестирования их пенсионных денег. С 2016 года НПФ в обязательном порядке должны будут предлагать клиентам несколько инвестиционных портфелей.

«Пока мы рассматриваем пакет предложений МФЦ, но до окончательных решений еще далеко. Предстоит много поправок, необходимо обсудить их с участ­никами рынка», — сказал РБК daily замдиректора департамента финансовой политики Минфина Андрей Воронцов. По его словам, каких-либо законодательных предложений от Минфина стоит ждать не ранее апреля-мая.

Знают о предложениях группы МФЦ и в МЭР, но там больше озабочены другими инициативами команды г-на Волошина — созданием фонда страхования пенсионных накоплений под управлением АСВ (см. РБК daily от 28.02.12). «У нас есть вопросы к системе страхования, в частности, надо ли страховать риски, связанные с недобросовестными действиями руководства УК или НПФ, — заявил на днях заместитель директора департамента корпоративного управления МЭР Ростислав Кокорев. По его словам, в министерстве считают, что возможно использовать механизм регресса: в частности, если будущий пенсионер потерял часть денег по вине менеджмента фонда, то АСВ должно компенсировать ему недостающую сумму, а потом обратить взыскание на фонд или УК.

Участники рынка достаточно спокойно отнеслись к тому, что НПФ смогут обходиться без помощи УК. «Пенсионные накопления в последние годы стали важным источником для роста коллективных инвестиций, но я не думаю, что, получив право инвестировать самостоятельно, НПФ выведут деньги из УК. Большинство НПФ уже давно пользуются услугами дружест­венных компаний. Содержать же собственное инвестиционное подразделение для фондов достаточно дорого», — говорит гендиректор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. С ним согласен и президент НПФ «Первый национальный ПФ» Виталий Плотников: «Только крупные фонды могут себе позволить иметь отдел по контролю за рисками и инвестиционный департамент, для более мелких игроков это слишком дорого». Поэтому, по словам г-на Плотникова, часть пенсионных денег НПФ будут размещать сами, а часть все же доверят профессиональным управляющим.