JP Morgan верит в рост акций Сбербанка на 26%

Если исходить из текущих котировок акций банка, которые торгуются на уровне порядка 100 руб. за бумагу, то JP Morgan ждет цены в районе 126 руб. Стоит отметить, что это не первая оптимистичная оценка. В конце января зампред правления Сбербанка Белла Златкис говорила, что при консервативном взгляде на рынок мы еще увидим 130 руб. за акцию в этом году. По ее словам, это произойдет из-за существенной недооценки банка по сравнению с аналогичными кредитными организациями (см. РБК daily от 30.01.13).

Кредитный портфель банка по физлицам вырос за первый квартал по МСФО на 2,6%, а по корпоративным клиентам — на 0,9%. Доля неработающих кредитов между тем выросла с начала года с 3,2 до 3,3%. Чистая прибыль снизилась до 88,5 млрд руб. по сравнению с 92,2 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Если же сравнивать с четвертым кварталом, то этот показатель вырос на 4%, с 85,1 млрд руб.

Обыкновенные акции Сбербанк разместил в рамках SPO в сентябре 2012 года по 93 руб. Максимальная же цена акции банка периодически доходила до уровня 110 руб. Так было и в июле 2007 года, и совсем недавно, 22 мая 2013 года, когда цена составила 110,74 руб. Фиксировать же котировки акций банка выше этого уровня пока не приходилось.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин считает, что рост акций Сбербанка до 130 руб. вполне реалистичен в течение года при условии нормальной ситуации на рынке. «Другое дело, что надежность такого прогноза находится в районе плюс-минус 20%», — пояснил эксперт.

Директор департамента управления активами Allianz Investments Михаил Акрамовский тоже разделяет веру в рост акций банка до уровня 125–130 руб. «Ключевыми драйверами для достижения этой цели должны стать как рост всего российского рынка, так и положительное разрешение конфликтных ситуаций с миноритарными акционерами ТНК-ВР, «Трансконтейнера» и многих других», — считает г-н Акрамовский.