В залог не принимать

 Банк России перестал принимать в обеспечение по своим кредитам облигации "Мечела". Накануне котировки акций компании рухнули на 41%, и вчера отыграли лишь четверть падения, часть выпусков по-прежнему торгуется за полцены, так что действия ЦБ, не желающего оставаться с такими бумагами на руках, закономерны. По сведениям "Ъ", от такого риска оказались не застрахованы клиенты ВТБ, для которых банк купил облигаций "Мечела" примерно на 40 млрд руб.
Вчера ЦБ обнулил коэффициенты по всем бумагам "Мечела", принимаемым в обеспечение по сделкам репо (кредитование под залог ценных бумаг),— это обыкновенные и привилегированные акции, а также восемь выпусков корпоративных и один выпуск биржевых облигаций общим объемом 45 млрд руб. Это означает, что ЦБ больше не принимает бумаги в обеспечение по сделкам репо. Таким образом Банк России нивелировал свои риски ликвидности: накануне акции "Мечела" упали в цене на Московской бирже на 41%, депозитарные расписки на NYSE — на 23%. "Обнуление коэффициентов ухудшает восприятие инвесторами бумаг "Мечела", но слишком большой проблемой не является: эти облигации фактически не принимались в сделках репо самими банками на протяжении уже долгого времени, бумаги на рынке считают не совсем надежными",— говорит аналитик Альфа-банка Марина Карапетян.
Всего на рынке обращаются 14 выпусков облигаций "Мечела" общим объемом 60 млрд руб. Как рассказали вчера "Ъ" три источника на рынке, большой объем бумаг оказался в портфеле ВТБ, они куплены в интересах клиентов или самого банка. Трейдеры двух госбанков считают, что это могут быть бумаги девяти выпусков на сумму до 45 млрд руб. Это подтверждает источник в ВТБ, он уточняет, что на балансе самого банка незначительный объем облигаций "Мечела" — в июне он составлял 4,2 млрд руб., потом пакет увеличивался. "Тот факт, что облигации лежат у нас в портфеле, можно легко подтвердить, посмотрев на то, как они торгуются: пять выпусков торговались вчера за 50-60% от номинала, остальные девять выпусков — по 80-90% от номинала, сделки по ним почти не совершаются",— говорит источник в ВТБ. "Обычно такие клиентские сделки полностью предоплачиваются и на финансовой устойчивости банка не отражаются, но все зависит от того, на каких условиях заключен договор с клиентом",— оценивает потенциальные риски ВТБ ведущий аналитик Standard & Poor`s Сергей Вороненко. В пресс-службе ВТБ заявили, что информация о бумагах на 4,2 млрд руб. на балансе банка не соответствует действительности, уточнив, что ВТБ владеет бондами "Мечела" на "незначительную" сумму. Информацию о том, что большая часть облигаций куплена для клиентов, в ВТБ официально комментировать отказались.
Вероятность того, что в текущей ситуации многие держатели облигаций предъявят их к досрочному погашению, очень велика, указывают эксперты. Ближайшие оферты по выпускам — 27 января, 14 и 20 февраля 2014 года. "Все ждут появления отчетности "Мечела", компания решила не публиковать ежеквартальную, но годовую опубликовать придется. Если компания сделает это, не договорившись заранее с кредиторами об изменении ковенант, большая часть долга станет "по предъявлению"",— говорит глава "Арикапитала" Алексей Третьяков. Трейдер одного из госбанков уверен, что долги будут реструктурированы.
О возможной реструктуризации долгов "Мечела" говорил вчера в Лондоне на встрече с инвесторами и Герман Греф, глава одного из кредиторов "Мечела" — Сбербанка. Для того чтобы реструктуризация прошла успешно, "Мечелу" нужно договориться с кредиторами, крупнейшие из которых — ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк, на них приходится 58% от чистого долга компании. Долг "Мечела" на начало июня составлял $9,5 млрд (7,1 EBITDA). Впрочем, Герман Греф вчера достаточно уверенно говорил о возможностях "Мечела" управлять долгом, выразив недоумение по поводу резкого обвала цены акций компании, для которого в среду не появилось никаких причин.
Неожиданным обвалом акций "Мечела" уже заинтересовалась Служба Банка России по финансовым рынкам — вчера представитель СФР заявил "Интерфаксу", что действия ряда участников торгов с акциями компании на открытом рынке после 17:00 13 октября (период обвала котировок) "являются предметом пристального внимания службы". Вчера на закрытии торгов Московской биржи акции "Мечела" подорожали относительно уровня закрытия предыдущего дня на 12%. При этом торги открылись даже более значительным ростом — на 14%, но в течение дня котировки "Мечела" "ронял" сам регулятор: после появления информации об обнулении коэффициентов по бумагам компании акции ненадолго падали в цене более чем на 10% относительно уровня открытия, но затем рост продолжился.
Источник: Коммерсант

Материал просмотрен: 2340 раз
Комментарии (0)добавить комментарий
Ваш комментарий
Автор
Введите число на картинке

  • курсы
Знач. Изм.
USD ЦБ РФ 21/06 85.42 2.7894
EUR ЦБ РФ 21/06 91.45 2.3629