Газета "Ведомости" от 11 февраля опубликовала информационную статью, о том, что две управляющие компании ("Олма-финанс» и «ТКБ БНП Париба инвестмент партнерс») создали открытые паевые фонды, инвестирующие в ETF (exchange traded fund), торгуемые на западных рынках. Тем самым дав возможность розничным инвесторам инвестировать в иностранные рынки. Сразу вспомнила несколько недавних бесед с банкирами о необходимости предоставить российскому инвестору выход на международные торговые площадки. Как это не удивительно, среди банковских и даже иногда среди инвестиционных работников нет единой позиции, что доступ на иностранные площадки российским инвесторам нужен. Как аргумент, обычно используется более низкая доходность международных рынков (некоторый обобщенный образ международного рынка), отсутствие аналитической базы, отсутствие инфраструктуры для торговли на международных площадках, да и вобще отсутствие спроса со стороны инвесторов. И я задалась вопросом, действительно ли отсутствует спрос, или задача по созданию инфраструктуры настолько трудоемка, что лучше сделать вид, что спрос отсутствует.

Мой собственный опыт говорит, что спрос на размещение средств за рамками привычных российских рынков еще как присутствует. По-крайней мере, предложения портфелей с глобальной диверсификацией или структурных продуктов, привязанных к различного рода активам, всегда находят отклик среди клиентов. Россияне уже давно вышли за рамки одной страны, и тезис моего профессора по педагогике "Космополитизм нам чужд" звучит как-то не очень убедительно. Да и тогда звучал не очень.... Глобальный мир становиться все более доступным и более близким. Уже никого не удивишь, отпуском проведенным в Чили или на Фиджи. Россияне становятся инвесторами, покупая недвижимость по всему миру. Совсем небольшие суммы средств и можно стать владельцем недвижимости в Болгарии или Испании. Почему же мы предполагаем, что в области рынков капитала российский инвестор хочет остаться в рамках своей страны.

С другой стороны, действительно предоставить доступ к международным рынкам могут далеко не все банки и инвестиционные компании. Ведь кроме просто доступа, надо еще знать, что на этом огромном и глобальном шаре предложить. Это лучше всего получается у дочек иностранных банков, работающих на российском рынке. Они легко могут обратиться за экспертизой в головной офис, где им предоставят аналитику по рынку и укажут на наиболее интересные инвестиционные решения. Головной офис может не только помочь с рекомендацией по инструментам, но и создать часть инфраструктуры, необходимой для проведения сделки. И тогда, контрагентом или держателем счета инвестора выступает не неизвестная компания на Гернси, а компания с международной репутацией.

Как бы то ни было, но спрос на данные продукты есть. Первоначально, он был ограничен людьми обладающими достаточным капиталом. Но спрос порождает "комодитизацию" элитных продуктов. Чем больше будет расти финансовая осведомленность населения, тем больший интерес будут предоставлять иностранные инвестиции. И ETF один из самых простых способов эту потребность удовлетворить.