НПФ догонят ВЭБ по активам

В прошлом году, по оценке «Эксперт РА», наиболее активно рос сегмент обязательного пенсионного страхования (ОПС): объем этого рынка достиг 400 млрд руб., увеличившись на 157%. Аналитики агентства прогнозируют дальнейший рост ОПС: объем накоплений на счетах НПФ к концу 2012 года может сравняться с объемом рынка негосударственного пенсионного страхования, где сосредоточено около 700 млрд руб. В итоге совокупный размер активов всех фондов в конце этого года может достичь 1,4 трлн руб., что уже сопоставимо с активами, которыми управляет Государственная управляющая компания — ВЭБ (по итогам первого квартала 2012 года — свыше 1,4 трлн руб.).

В то же время рост активов под управлением НПФ опережает динамику увеличения капитала фондов. По данным «Эксперт РА», в прошлом году среднее отношение ИОУД (капитал фондов) к пенсионным средствам снизилось с 16 до 8,4%. Дополнительным фактором снижения финансовой устойчивости для НПФ также является и то, что инвестирование средств ИОУД не регламентировано, поэтому зачастую фонды вкладывают свой капитал в бумаги аффилированных компаний и высокорисковые активы. Отчасти проблему финансовой устойчивости решит планирующееся с 1 июля повышение минимального размера ИОУД с 50 млн до 100 млн руб.

Как видно из рэнкинга (см. таблицу), даже среди топ-20 крупнейших фондов есть игроки с капиталом ниже 100 млн руб. При этом у фондов, аффилированных с крупнейшими банками, такими как Сбербанк и ВТБ, выявилось минимальное отношение размера ИОУД к клиентским средствам, что, впрочем, не позволяет говорить об их низкой финансовой устойчивости. «Снижение уровня «достаточности капитала» на пенсионном рынке обусловлено прежде всего экспансией негосударственных пенсионных фондов на рынке обязательного пенсионного страхования», — говорит председатель попечительского совета НПФ «Ренессанс Жизнь и пенсии» Олег Киселев. По его словам, после увеличения минимального размера ИОУД следующим шагом регулятора в обеспечении финансовой устойчивости НПФ может стать наличие финансового рейтинга со стороны независимого национального или международного агентства.

По мнению президента НПФ «Социум» Анатолия Пузыны, не стоит проводить прямых аналогий со страховым бизнесом. «У страховых компаний средства клиентов находятся в собственности, а НПФ инвестируют эти деньги в публичные компании, — говорит г-н Пузына. — Мне сложно представить, чтобы фонд потерял на инвестициях 100-процентный актив, поэтому ИОУД отчасти покрывает те потенциальные потери, которые могут возникнуть». Кроме того, по его словам, создание страхового фонда для НПФ (см. РБК daily от 28.02.02) позволит существенно снизить риски потерь клиентских средств.

Ренкинг НПФ по достаточности собственного капитала

Источник: Эксперт РА, РБК daily. Данные на 31.12.2011 г.