IFC планирует занять в России 13 млрд рублей

Американская компания IFC в конце ноября разместит пятилетние рублевые облигации на Московской бирже на 13 млрд руб. Не исключено, что IFC продолжит программу заимствований: у компании также зарегистрировано три транша десятилетних бондов на 10 млрд руб.

Организатором размещения бондов IFC выступает российская «дочка» Citibank. Согласно проспекту эмиссии, речь идет о рублевых бондах с номиналом 10 млн руб. общим объемом 13 млрд руб. Основной целью выпуска облигаций корпорация называет привлечение финансовых ресурсов для кредитования частного сектора. Кроме того, IFC может свопировать полученные средства в долларовые фонды с плавающей ставкой и затем инвестировать в развивающиеся рынки.

В Citibank и IFC не раскрывают возможную ставку доходности по бондам и другие детали будущего размещения. Однако эксперты, опрошенные РБК daily, считают, что речь идет о 7—8% годовых. IFC будет ориентироваться на уровень доходности по корпоративным облигациям первого эшелона, в первую очередь речь идет о квазисуверенных эмитентах, таких как РЖД, ФСК и ВЭБ, уверен аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

Старший аналитик Sberbank Investment Research Дмитрий Поляков говорит, что IFC является надежным заемщиком (рейтинги AAA и Aaa по версии S&P и Moody’s) и его еврооблигации, номинированные в рублях, с погашением в феврале 2015 года торгуются в терминах доходности с дисконтом в 120—130 базисных пунктов к доходности соответствующего ОФЗ. «IFC может попытаться разместиться дешевле квазисуверенных банков (таких как ВЭБ), также имеющих в обращении длинные облигации», — считает он. Управляющий директор управления по работе с долговыми обязательствами, валютами и сырьевыми рынками «Ренессанс Капитала» Игорь Котлярчук считает вероятным размещение на уровне ОФЗ (7,07%).

Это первое размещение облигаций американской компании в России, но, видимо, не последнее. IFC зарегистрировала еще три выпуска десятилетних облигаций общим объемом 10 млрд руб. Участники рынка говорят, что облигации IFC могут быть интересны крупным институциональным инвесторам, таким как НПФ, УК, банки. Также эксперты считают, что участвовать в предстоящем размещении могут иностранные инвесторы, желающие сыграть на разнице ставок между местным рынком и рынком еврооблигаций.

Сейчас на Московской бирже обращаются выпуски облигаций четырех иностранных эмитентов: Республики Беларусь, британского ЕБРР, казахского ЕАБР и канадской Uranium One. Большинство зарубежных компаний предпочитает размещать облигации в РФ через российские «дочки».