the Retail Finance

МЕХАНИЗМ КОНЦЕНТРАЦИИ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА

Формы и методы концентрации банковского капитала

Часть 2

litus.gif - LitusРеализация метода концентрации банковского капитала, основан ного на наращивании банками размеров собственного капитала, предусматривает поиск наиболее приемлемого источника увеличения размеров собственного капитала. Оно может быть обеспечено за счет внутренних или внешних источников.

 

В качестве внутреннего источника может использоваться нераспределенная прибыль. Определение величины нераспределенной прибыли для решения проблемы наращивания размеров собственного капитала банка до требуемых размеров должно осуществляться с учетом интересов акционеров. Слишком низкий ее уровень ведет к более медленному росту внутренних источников наращивания размеров собственного капитала, повышая тем самым риск недоформирования в установленный срок его размеров до требуемого уровня, сдерживает рост привлеченных ресурсов банка.

 

Слишком высокая доля нераспределенной прибыли может привести к снижению размера выплат дивидендов акционерам. При прочих равных условиях это будет уменьшать рыночную стоимость инвестиций в капитал банка, что может вызвать проблемы с привлечением внешних источников его наращивания. Систематизируем преимущества и недостатки данного источника.

 

Преимущества:

1) банк не зависит в средствах от рынка;

2) исключаются издержки по привлечению в качестве источника формирования собственного капитала;

3) отсутствует угроза утраты контроля за деятельностью банка;

4) стимулирует банк к улучшению результатов деятельности;

5) дает право банку самостоятельно определять сумму удержанной прибыли.

 

Недостатки:

1) увеличивает налоговые платежи в бюджет;

2) зависит от факторов, находящихся вне сферы прямого воздействия банка;

3) влияет на размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов акционерам.

 

В качестве внешнего источника наращивания размеров собственного капитала банк может использовать средства, привлеченные на условиях субординированного долга. Оно может обеспечиваться путем размещения выпуска долговых ценных бумаг банка, открытия специальных депозитных счетов или получения долгосрочных кредитов. Их использование осуществляется с учетом того, что привлеченные таким образом средства имеют фиксированные сроки погашения и не могут направляться на покрытие убытков, кроме ситуации ликвидации банка. Использование данного метода зависит от понимания преимуществ и недостатков, присущих данному источнику наращивания размеров собственного капитала.

 

Преимущества:

1) обеспечивает банку возможность повысить прибыль на одну акцию, если заемные средства приносят доход, превышающий доход, выплачиваемый по таким долговым обязательствам;

2) позволяет решить проблему увеличения размеров собственного капитала при сокращении размеров налогооблагаемой прибыли, так как проценты по таким обязательствам включаются в его валовые расходы;

3) не влияет на положение собственников и контроль за деятельностью банка;

4) ограничивает по времени инвестиционные риски субъектов рынка, так как средства привлекаются на срочной основе;

5) является более простым источником роста размеров собственного капитала банка, чем размещение на рынке акций дополнительной эмиссии;

6) не зависит от организационноправовой формы банка.

 

Недостатки:

1) не исключаются инвестиционные риски кредиторов банка, поскольку он работает в рыночных условиях, а следовательно, подвержен влиянию факторов риска внешней и внутренней среды его функционирования;

2) ухудшается соотношение между собственным капиталом и заемными ресурсами банка, а это снижает его надежность;

3) не исключается риск нарушения норматива достаточности основного капитала с вытекающими отсюда экономическими последствиями для банка, поскольку средства, привлеченные на условиях субординированного долга, включаются в состав дополнительного капитала;

4) при выпуске долговых ценных бумаг на условиях субординированного долга банк несет издержки по организации, размещению и регистрации их выпуска;

5) банк должен выполнить все требования законодательства и нормативно-правовых актов Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам в части выпуска и обращения его субординированных облигаций;

6) применение данного метода может рассматриваться как временное решение проблемы, поскольку сумма средств, привлеченных в результате выпуска субординированных обязательств, учитывается в составе дополнительного собственного капитала банка только в течение 5 лет и с учетом ее ежегодной амортизации.

 

Метод концентрации банковского капитала, основанный на базе внешнего роста индивидуального капитала банков через объединение уже существующих банков, включает сделки по слиянию и поглощению.

 

В соответствии с общепринятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур.

 

В соответствии же с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний – своих составных частей, после чего последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (D = А + В + C), а все остальные ликвидируются.

 

В зарубежной же практике под слиянием может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. В российском законодательстве этот случай трактуется как присоединение, подразумевающее, что происходит прекращение деятельности одного или нескольких юридических лиц с передачей всех их прав и обязанностей обществу, к которому они присоединяются (А = А + В + С).

 

За рубежом понятия «слияния» и «поглощения» не имеют такого четкого разграничения, как в нашем законодательстве. Даже сами английские аналоги рассматриваемых понятий имеют неоднозначное значение: merger — поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний); acquisition — приобретение (например, акций), поглощение (компании); merger and acquisitions — слияния и поглощения компаний.

 

Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предприятия.

 

С юридической точки зрения существует достаточно большое количество способов объединения.

 

В сделках слияния и поглощения участвуют только банки, осуществляющие в совокупности банковские операции, установленные и перечисленные в соответствующих нормативных актах Центрального банка страны; они могут совершаться как в рамках географических границ государства, так и за его пределами, как на отечественном, так и на международном рынке банковских услуг, как с участием иностранных банков, так и без них; организационные и правовые аспекты слияния и поглощения банков устанавливаются и регулируются Центральным банком страны. Концентрация банковского капитала, осуществленная таким методом, может проявляться во всех ее формах. Метод слияний и поглощений также имеет ряд преимуществ и недостатков.

 

Преимущества:

1) быстрое наращивание стратегически важных активов;

2) выход на новые географические рынки;

3) приобретение новой отлаженной сбытовой инфраструктуры;

4) быстрая покупка доли рынка;

5) возможность приобрести недооцененные активы;

6) расширение финансовых возможностей по привлечению более квалифицированных менеджеров и специалистов, а также иностранных консультантов по организации и ведению банковского бизнеса.

 

Недостатки:

1) значительные финансовые затраты, поскольку проведение слияний и поглощений, как правило, предполагает выплату премии акционерам и персоналу;

2) высокий риск при неверной оценке банка-цели и ситуации;

3) сложность интеграции банков;

4) возможность изначальной направленности сделок по поглощению и слиянию не на получение экономического эффекта от их осуществления, а на получение личной прибыли или удовлетворения личных амбиций руководителей банка;

5) возможность несовместимости культур двух банков, особенно при трансграничных слияниях и поглощениях.

 

 

Сергей Литус       

 

Комментарии (0)добавить комментарий
Ваш комментарий
Автор
Введите число на картинке

  • курсы
Знач. Изм.
USD ЦБ РФ 15/10 71.78 -0.0731
EUR ЦБ РФ 15/10 83.33 0.3319